来源：中访网观察
受美国关税争端影响，4月7日全球股市经历黑色星期一，A股和H股更是出现史诗级大跌，这让刚在清明前夕举牌北京控股的新华保险吃了个“哑巴亏”。截止当天收盘，新华保险A股跌8.10%，H股跌16.8%，其刚刚举牌的北京控股也下跌了8.63%。
据悉，北京控股已经是新华保险自去年11月以来举牌的第五家上市公司，而其余几家被举牌的上市公司上海医药、国药股份、杭州银行（海通证券停牌中）也于4月7日出现不小跌幅。
就在一周前，新华保险副总裁秦泓波还在业绩会上表示，“2024年以来公司多次举牌上市公司，在市场上引起比较大的反响，也对公司的投资经营产生了非常强的推动作用，这是适应当前形势下保险资金资产负债匹配的需要。”
除了直接举牌，新华保险还在2024年2月联合中国人寿发起设立鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金”），总额度500亿元。截至今年3月初，鸿鹄基金已成功投资落地500亿元。另外，新华保险还联合万科、大家保险等共同设立了“万新金石（厦门）住房租赁股权投资合伙企业（有限合伙）”，总规模为16亿元，其中新华保险认缴59.94%。
年报显示，新华保险的股票投资占比从2023年末的7.9%直接提升至2024年末的11.1%，大幅提升3.2个百分点。在去年小牛市的推动下，新华保险的“大举入市”收获不菲，甚至推动了公司整体的业绩增长。2024年，新华保险的归母净利润达262.29亿元，同比增长201.1%，创下了历史最高水平，也在各险企中增幅排名首位。新华保险把盈利都归功于受资本市场上涨的影响，财报利源显示，该公司实现保险业绩和投资业绩较均衡的贡献，保险服务业绩125亿元、投资业绩157亿元，投资业绩贡献已经超过保险业绩。
然而，当权益市场表现不佳时，投资收益将受到严重影响，进而影响公司的净利润和财务稳定性。比如2023年，新华保险的投资收益就亏损了37.75亿元，间接导致当年净利润大跌59.48%。事实上，新华保险对此也心知肚明。公开信息显示，该公司已连续两年下调长期投资回报率假设和风险贴现率。2024年新华保险审慎下调用于内含价值评估的非投连账户长期投资回报率假设至4%、风险贴现率假设至8.5%。
副业收入不稳定的同时，新华保险的主业也面临挫折。年报显示，报告期内新华保险保险服务收入为478亿元，同比微幅下滑0.5%；保险服务费用316亿元，同比减少5%，保费收入微增2.8%，而同期中国平安保费收入同比增长7.2%，中国人保同比增长4.7%。
渠道方面，新华保险银保渠道实现保费收入517亿元，同比增长8.1%，其中长期险首年期交保费达到历史新高，为139亿元，同比增长11.5%；团体渠道实现保费收入28.67亿元，同比提升14.5%，长期险首年保费1.88亿元，同比增长56.7%；个险渠道的增长较为平缓，增幅仅为0.3%。
个险渠道的衰弱与新华保险代理人队伍“缩水”有关。在以传统“人海战术”定胜负的中国保险业，新华保险去年代理人数量却少了1.9万人，降幅达到12.26%，为A股五大上市保险公司中跌幅最大的一家。同期平安人寿的代理人数量为36.3万人，同比增长4.61%；；中国人寿的个险销售人力为61.5万人，同比减少3%；太保寿险的保险营销员数量为18.8万人，同比减少5.53%；人保寿险的营销员规模人力8.28万人，同比减少6.76%。（内容来源|知谭商业）
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